一、本周價(jià)格回顧

       9月30日-10月11日，鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算均價(jià)14311元/噸，較前周上漲105元/噸，漲幅0.7%；代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉市場(chǎng)價(jià)格的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)均價(jià)15381元/噸，較前周上漲205元/噸，漲幅1.4%。紐約棉花期貨主力合約結(jié)算均價(jià)72.9美分/磅，較前周下跌0.39美分/磅，跌幅0.5%；代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)（M）均價(jià)81.88美分/磅，較前周下跌0.20美分/磅，折人民幣進(jìn)口成本14101元/噸（按1%關(guān)稅計(jì)算，不含港雜和運(yùn)費(fèi)），較前周下跌104元/噸，跌幅0.7%。國(guó)內(nèi)棉價(jià)比國(guó)際棉價(jià)高1280元/噸，價(jià)差較前周擴(kuò)大309元/噸。國(guó)內(nèi)C32S普梳純棉紗均價(jià)21767元/噸，較前周上漲285元/噸。常規(guī)外紗價(jià)格22297元/噸，較下跌85元/噸。滌綸短纖價(jià)格7360元/噸，較前周上漲216元/噸。

 

 

       二、近期市場(chǎng)形勢(shì)展望

       （一）國(guó)際市場(chǎng)

       棉花基本面相對(duì)寬松，棉價(jià)或偏弱運(yùn)行。9月下旬美國(guó)東南部受強(qiáng)颶風(fēng)“海倫妮”影響到棉花采摘。截至10月6日當(dāng)周，美棉優(yōu)良率為29%，低于前周31%和上年同期32%的比例，降至年內(nèi)最低。美國(guó)農(nóng)業(yè)部10月供需報(bào)告預(yù)測(cè)全球棉花產(chǎn)量2450萬噸，環(huán)比調(diào)增5萬噸，其中中國(guó)和巴西棉花產(chǎn)量分別為614萬噸、367萬噸，環(huán)比調(diào)增9萬噸、2萬噸，美棉產(chǎn)量309萬噸，環(huán)比調(diào)減7萬噸，調(diào)整方向基本符合市場(chǎng)預(yù)期。此外全球棉花進(jìn)、出口量至925萬噸，環(huán)比減少11萬噸。預(yù)計(jì)本年度全球棉花供應(yīng)處于相對(duì)寬松狀態(tài)。十一期間美國(guó)港口罷工事件得到解決，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)鏈?zhǔn)茏璧膿?dān)憂得以消除，但國(guó)際市場(chǎng)需求有走弱跡象。截至上周美棉出口凈簽約量已連續(xù)5周處于較低水平。另據(jù)巴西海關(guān)數(shù)據(jù)，10月第一周棉花日均裝運(yùn)量0.61萬噸，低于去年同期1.07萬噸的日裝運(yùn)量。宏觀環(huán)境方面，美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，9月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比增長(zhǎng)2.4%，略高于市場(chǎng)預(yù)期的2.3%，通脹降溫速度緩慢或?qū)е旅缆?lián)儲(chǔ)降息更加謹(jǐn)慎。疊加近期中東地區(qū)地緣政治危機(jī)升級(jí)，全球紡織品服裝需求前景堪憂。綜上所述，國(guó)際棉價(jià)或?qū)⒀永m(xù)偏弱震蕩。

       （二）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

       籽棉價(jià)格小幅下滑，收購(gòu)市場(chǎng)較為謹(jǐn)慎。國(guó)內(nèi)新棉已開始大規(guī)模采摘和交售，據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)，截至10月10日，全國(guó)新棉采摘進(jìn)度為29.9%，同比提高0.6個(gè)百分點(diǎn)。由于前幾年虧損影響，今年棉花加工廠收購(gòu)新花較為謹(jǐn)慎，同時(shí)棉農(nóng)惜售情況不多。受節(jié)后鄭棉價(jià)格回調(diào)影響，新疆籽棉收購(gòu)價(jià)格在較節(jié)前小幅下降，目前機(jī)采棉主流收購(gòu)價(jià)格在6.2-6.4元/公斤。下游市場(chǎng)方面，國(guó)慶期間大型紡織企業(yè)開機(jī)率維持在較高水平，紗線庫(kù)存小幅下降，節(jié)后挺價(jià)意愿較強(qiáng)。宏觀環(huán)境方面，10月12日，財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安在國(guó)務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)上宣布將采取一攬子有針對(duì)性的增量政策舉措，包括支持地方化解隱形債務(wù)、支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本、支持推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)、加大對(duì)重點(diǎn)群體的支持保障力度等，強(qiáng)調(diào)中央財(cái)政還有較大的舉債空間和赤字提升空間。市場(chǎng)認(rèn)為政策信號(hào)的不斷顯現(xiàn)將有助于投資者重拾信心。短期看，財(cái)政政策將繼續(xù)提振市場(chǎng)看漲情緒，為棉花價(jià)格提供外圍環(huán)境支撐，但對(duì)需求端的實(shí)質(zhì)性提升可能需要更長(zhǎng)時(shí)間。目前國(guó)內(nèi)棉花庫(kù)存依然充裕，新棉即將規(guī)模上市且增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，預(yù)計(jì)棉價(jià)可能繼續(xù)維持震蕩走勢(shì)。